Torna l’appuntamento con l’aggiornamento mensile su #HINumenCreditFund. Secondo l’analisi di Filippo Lanza, CFA dicembre è stato un mese positivo per il fondo, grazie soprattutto alla parte macro. In particolare, ha fatto registrare performance postive la posizione short sui bond governativi giapponesi e inglesi.
In questo 2023 dovrebbero esserci opportunità interessanti soprattutto grazie alle “special situations”, favorite dalla volatilità sia nel segmento macro che micro. L’inflazione dovrebbe invece aver raggiunto il suo picco e dovrebbe assestarsi su livelli di poco inferiori, anche se con tempistiche molto più lunghe rispetto a quelle attualmente prezzate dal mercato.
Infine, il grande punto interrogativo del 2023 resta quello relativo alle mosse delle diverse banche centrali. La #Fed dovrebbe accelerare il quantitative tightening, seguita a ruota dalla #Bce, mentre la Bank of Japan resta una variabile indipendente. Un inizio di QT da parte della BOJ creerebbe infatti ulteriore squilibrio tra offerta e domanda di bond sul mercato.
