HI Numen Credit Fund
HI Numen Credit Fund
Obiettivo del fondo
Il fondo ha un obiettivo di ritorno annualizzato di medio periodo del 4% con una volatilità annualizzata attesa del 3,5-4%.
Commento del gestore
Rendimento Mensile:
Il rendimento del fondo è stato pari a+1,08%nel mese di agosto 2025. Circa metà della performance è stata generata da alcune special situation equitynel settoretech/AI, tra cui una nuova posizione su Intel, che consideriamo un’opzione con valore potenziale in vista del turnaround avviato dal nuovo CEO. Vediamo catalizzatori significativi nei prossimi trimestri, legati a notizie e indiscrezioni su trattative con clienti per il business della produzione conto terzi di semiconduttori. Le posizioni di credito nel settore finanziario subordinato e in quello non finanziario hanno contribuito al resto della performance positiva, spinte principalmente da un continuo restringimento delgli spread, favorito da flussi in entrata e dalla illiquidità tipica del periodo estivo.
Outlook:
Stiamo diventando progressivamente più bearishs ugli asset rischiosi nel medio termine. Pur mantenendo una posizionenet long nel fondo, l’esposizione netta è concentrata su forti idee idiosincratiche, dove riteniamo che il posizionamento sia contenuto e i driver siano probabilmente scollegati dal rischio sistemico di mercato. L’inflazione continua a mostrarsi persistente e la FED rischia di tagliare i tassi in un contesto di rimbalzo inflazionistico, scenario che riteniamo potenzialmente negativo. In Europa, Giappone e Regno Unito osserviamo tendenze simili, con l’inflazione core che rimane solida, senza fornire catalyst chiari per un intervento tempestivo delle banche centrali a sostegno del mercato obbligazionario in caso di emergenza, che appare sempre più vulnerabile a causa degli alti deficit delle principali economie. L’inflazione e la spesa fiscale sono fattori positivi per l’equity, ma dati i livelli delle valutazioni molto elevati, temiamo una possibile correzione su tutte le asset class e preferiamo mantenere un posizionamento conservativo. Continuiamo ad accumulare posizioni su stories che riteniamo interessanti durante fasi di debolezza attesa del mercato. Nel lungo termine siamo bullish sul fixed income, sempre più convinti che l’AI provocherà shock sul mercato del lavoro, in particolare nei lavori più remunerativi, generando una significativa ondata deflazionistica a partire dal 2026.
Video
Dati del fondo
Società di gestione
Finanziaria Internazionale Investments SGR S.p.A.
Gestore
Filippo Lanza – Numen Capital LLP (Gestore delegato agli investimenti)
Valuta
EUR
Investimento minimo
10.000 classi D e DM2
100.000 classe I2
La classe DM2 è riservata a investitori istituzionali quali gestori di portafoglio discrezionali; assicurazioni; fondi pensione.
Investimenti successivi
1.000 classi D e DM2
50.000 classe I2
La classe DM2 è riservata a investitori istituzionali quali gestori di portafoglio discrezionali; assicurazioni; fondi pensione.
Data di partenza del fondo
Ottobre 2012
Sottoscrizione
Settimanale (ogni venerdì)
Riscatto
Settimanale (ogni venerdì)
Periodo di preavviso
2 giorni – entro le ore 14.00 Irish time
Commissione di gestione
1,75% classe D – R;
1,50% classe I2 – I;
1,30% classe DM2;
1,00% classe DM;
Solo per le classi D: 0,20% di service fee
Commissione di incentivo
20% con HWM assoluta classe D – DM2 – I2;
15% con HWM assoluta e sopra Hurdle Rate (Weekly Euribor +1%) classe R – I – DM;
Trattamento fiscale
26% (lordista)
Autorizzazione SGR
Banca d’Italia, 27 Aprile 2001
Autorizzazione del fondo
5 ottobre 2012
Depositario
J.P. Morgan Bank (Ireland) plc
Società di revisione
KPMG (Ireland)
ISIN
Classe EUR D: IE00BLG31403 (aperta)
Classe GBP D: IE00BVFNJZ81 (aperta)
Classe EUR DM2: IE00BLG31064 (aperta)
Classe CHF DM2: IE00BLG31171 (aperta)
Classe GBP DM2: IE00BLG31395 (aperta)
Classe USD I2: IE00BV0L8052 (aperta)
Classe GBP I2: IE00BLG30Z43 (aperta)
Classe EUR Super I IE00BKPSSV56 (aperta)
Classe USD D: IE00BLG31627 (chiusa)
Classe CHF D: IE00BLG31510 (chiusa)
Classe USD DM2: IE00BLG31288 (chiusa)
Classe EUR I2: IE00BLG30Y36 (chiusa)
Classe EUR R: IE00B59FC488 (chiusa)
Classe EUR I: IE00B4ZWPV43 (chiusa)
Classe EUR DM: IE00B7C3TR53 (chiusa)
Bloomberg
Classe EUR D: HINCFEF ID
Classe USD D: HINCFUD ID
Classe CHF D: HINCFCD ID
Classe GBP D: HINGBPD ID
Classe EUR I2: HINCEI2 ID
Classe USD I2: HINUSI2 ID
Classe GBP I2: HINCGI2 ID
Classe EUR DM2: HINEDM2 ID
Classe USD DM2: HINUDM2 ID
Classe CHF DM2: HINCDM2 ID
Classe GBP DM2: HINGDM2 ID
Classe EUR Super I: HINCESI ID
Classe EUR R: HINUMCR ID
Classe EUR I: NUMCAEI ID
Classe EUR DM: HINCEDM ID
Prima dell’adesione leggere il Prospectus, Supplement e KID nella sezione “Documenti legali”
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| Fascicolo informativo (IT) |
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| Informativa sui costi ed oneri (IT) |
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| Elenco collocatori fondi Ucits (IT) |
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| Politica in materia di impegno dei gestori attivi_Hedge Invest SGR (IT) |
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