HI Numen Credit Fund
HI Numen Credit Fund
Obiettivo del fondo
Il fondo ha un obiettivo di ritorno annualizzato di medio periodo del 4% con una volatilità annualizzata attesa del 3,5-4%.
Commento del gestore
Rendimento Mensile: il rendimento del fondo a marzo è stato pari a +1,16%. Abbiamo registrato forti guadagni sia in Argentina sia in Ucraina, che insieme hanno contribuito per quasi il +3% al netto delle coperture sugli indici di reddito fisso e azionari. L’Argentina gode di riserve della banca centrale in crescita, di una stabilizzazione del tasso di cambio del Peso e di forti aspettative di produzioni agricole record grazie agli attuali cambiamenti climatici. Milei è sempre più percepito dalla stampa internazionale e da molte istituzioni finanziarie come una soluzione forte e adeguata ai problemi strutturali dell’Argentina. In seguito, Milei dovrebbe essere in grado, con la sua nuova posizione pragmatica e di compromesso, di trovare un accordo sostanziale con i governatori e i partiti di opposizione per poter attuare molte riforme di ampia portata. Tale accordo potrebbe cambiare le carte in tavola.
L’Ucraina ha continuato a salire sulla base delle aspettative di un pacchetto di sostegno da parte degli Stati Uniti e delle varie proposte avanzate in merito ai beni russi congelati come fonte di finanziamento per l’assistenza economica e militare all’Ucraina. Con l’avvicinarsi delle elezioni presidenziali negli Stati Uniti, è probabile che si assista a una maggiore volatilità degli asset ucraini. Sul fronte societario, il nostro principale driver è stato il titolo Telecom Italia, che ha registrato una perdita di circa il 2%. Poiché l’assemblea generale si terrà alla fine di aprile, riteniamo che sia le liste di amministratori del consiglio di amministrazione che quelle dei concorrenti siano abbastanza favorevoli a un apprezzamento sostanziale del titolo, in attesa dell’approvazione finale delle autorità antitrust europee.
Outlook: in linea con il mese scorso, riteniamo ancora eccessivo l’ottimismo prezzato nella maggior parte delle asset class dopo il massiccio rally dello scorso anno e continuiamo a rollare le nostre coperture nonostante alcune perdite di questo mese. Prevediamo che l’inflazione sarà più resistente in futuro, grazie all’immenso capex legato a AI, alle spese per la difesa, ai programmi elettorali e ai costi della transizione energetica. I disavanzi pubblici cresceranno strutturalmente a causa delle spese per la difesa, soprattutto in Europa, e riteniamo che l’offerta di obbligazioni sarà piuttosto importante in futuro. Le banche centrali potrebbero deludere e rimanere intrappolate in una serie di dati che stenteranno a invertire quest’estate. Rimaniamo vigili e opportunisti nell’impostare una posizione corta più aggressiva sui rischi del credito e dei titoli di Stato, ma l’attuale goldilocks consensus appare piuttosto vulnerabile.
Video
Dati del fondo
Società di gestione
Hedge Invest SGRp.A.
Gestore
Filippo Lanza – Numen Capital LLP (Gestore delegato agli investimenti)
Valuta
EUR
Investimento minimo
10.000 classi D e DM2
100.000 classe I2
La classe DM2 è riservata a investitori istituzionali quali gestori di portafoglio discrezionali; assicurazioni; fondi pensione.
Investimenti successivi
1.000 classi D e DM2
50.000 classe I2
La classe DM2 è riservata a investitori istituzionali quali gestori di portafoglio discrezionali; assicurazioni; fondi pensione.
Data di partenza del fondo
Ottobre 2012
Sottoscrizione
Settimanale (ogni venerdì)
Riscatto
Settimanale (ogni venerdì)
Periodo di preavviso
2 giorni – entro le ore 14.00 Irish time
Commissione di gestione
1,75% classe D – R;
1,50% classe I2 – I;
1,30% classe DM2;
1,00% classe DM;
Solo per le classi D: 0,20% di service fee
Commissione di incentivo
20% con HWM assoluta classe D – DM2 – I2;
15% con HWM assoluta e sopra Hurdle Rate (Weekly Euribor +1%) classe R – I – DM;
Trattamento fiscale
26% (lordista)
Autorizzazione SGR
Banca d’Italia, 27 Aprile 2001
Autorizzazione del fondo
5 ottobre 2012
Depositario
J.P. Morgan Bank (Ireland) plc
Società di revisione
KPMG (Ireland)
ISIN
Classe EUR D: IE00BLG31403 (aperta)
Classe USD D: IE00BLG31627 (aperta)
Classe CHF D: IE00BLG31510 (aperta)
Classe GBP D: IE00BVFNJZ81 (aperta)
Classe EUR DM2: IE00BLG31064 (aperta)
Classe USD DM2: IE00BLG31288 (aperta)
Classe CHF DM2: IE00BLG31171 (aperta)
Classe GBP DM2: IE00BLG31395 (aperta)
Classe EUR I2: IE00BLG30Y36 (aperta)
Classe USD I2: IE00BV0L8052 (aperta)
Classe GBP I2: IE00BLG30Z43 (aperta)
Classe EUR Super I IE00BKPSSV56 (aperta)
Classe EUR R: IE00B59FC488 (chiusa)
Classe EUR I: IE00B4ZWPV43 (chiusa)
Classe EUR DM: IE00B7C3TR53 (chiusa)
Bloomberg
Classe EUR D: HINCFEF ID
Classe USD D: HINCFUD ID
Classe CHF D: HINCFCD ID
Classe GBP D: HINGBPD ID
Classe EUR I2: HINCEI2 ID
Classe USD I2: HINUSI2 ID
Classe GBP I2: HINCGI2 ID
Classe EUR DM2: HINEDM2 ID
Classe USD DM2: HINUDM2 ID
Classe CHF DM2: HINCDM2 ID
Classe GBP DM2: HINGDM2 ID
Classe EUR Super I: HINCESI ID
Classe EUR R: HINUMCR ID
Classe EUR I: NUMCAEI ID
Classe EUR DM: HINCEDM ID
Prima dell’adesione leggere il Prospectus, Supplement e KID nella sezione “Documenti legali”
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| Politica in materia di impegno dei gestori attivi_Hedge Invest SGR (IT) |
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